Euro Finanz Kapital - Darlehen, Kredite, Versicherungen, Kreditantrag - Neueste Eintr�ge in lexikon

Abfindung

07.12.2007 07:39

Wird eine Aktiengesellschaft von einer zweiten �bernommen, so ist die kaufende Gesellschaft verpflichtet, den freien Aktion�ren eine Abfindung anzubieten. Dies kann in Form eines Aktientauschs geschehen, d.h. dass die Aktion�re des �bernommenen Unternehmens Aktien der kaufenden Gesellschaft oder eine Barabfindung erhalten.

Abgeld

07.12.2007 07:39

Bei der Ausgabe neuer Wertpapiere gegebenenfalls sich ergebender Abschlag, meistens in Prozent ausgedr�ckt, um den der Ausgabekurs unter dem entsprechenden Normpreis, in der Regel dem Nennwert, liegt (Disagio). Das Gegenteil ist das Aufgeld oder Agio.

Beim Handel mit Optionsscheinen der zumeist in Prozent angegebene Betrag, um den der Bezug der Aktie �ber den gekauften Optionsschein billiger ist als der direkte Kauf dieser Aktie. Das Gegenteil ist das Aufgeld oder die Pr�mie.

Abschreibungen

07.12.2007 07:40

Abschreibungen sind f�r Betriebe nicht direkt ausgabenwirksam. Sie werden auch als �AfA� bezeichnet (Absetzung f�r Abnutzung). Der Begriff entspringt der Technik der Buchf�hrung. Zun�chst sind die Begriffe �Ausgaben� und �Aufwendungen� zu unterscheiden. Wenn eine Maschine angeschafft wird, dann muss sie bezahlt werden. Das ist die �Ausgabe�.

Bei der Ermittlung der H�he der AfA ist zwischen der buchf�hrungswirksamen und der kalkulatorischen Abschreibung zu unterscheiden. Letztere richtet sich nach der tats�chlichen Nutzungsdauer des Wirtschaftsguts und setzt die Wiederbeschaffungskosten an, um die Kalkulationsgrundlagen zu verbessern.

Die H�he der steuerlichen Afa wird zum einen bestimmt von der H�he der Anschaffungs- oder Herstellungskosten, zum anderen von der betriebsgew�hnlichen Nutzungsdauer, aus denen nach gesetzlich vorgeschriebenen Alternativen Varianten die Afa ermittelt wird.

Grunds�tzlich ist die Form der linearen Abschreibung (in j�hrlich gleich bleibenden Betr�gen) vorgesehen, mit der der Wertverlust des Wirtschaftsgutes j�hrlich als Abschreibung buchtechnisch kenntlich gemacht wird. Die Afa wird in die Gewinn- und Verlustrechnung aufgenommen, die damit nur den Teil nachweist, um den sich der Bilanzwert des Anlagegegenstandes verringert. Dagegen ber�hrt die �Ausgabe� in voller H�he das Anlageverm�gen in der Bilanz.

In Ausnahmef�llen darf die Methode der geometrisch-degressiven Absetzung f�r bewegliche Wirtschaftsg�ter des Anlageverm�gens verwendet werden. Hier wird ein festgelegter AfA-Satz in jedem Jahr erneut vom Buchwert des Vorjahres abgezogen. Sie wirkt sich bei Wirtschaftsg�tern mit einer Nutzungsdauer bis zu f�nf Jahren, kaum aus.

Absicherung

07.12.2007 07:41

Aktien und Rentenpapiere k�nnen mit Hilfe von verschiedenen Finanzinstrumenten (Futures, Optionen oder Swaps) gegen�ber W�hrungsschwankungen abgesichert werden (siehe auch Hedging).

Abwertung

07.12.2007 07:41

Verringerung des Au�enwerts einer W�hrung im Verh�ltnis zu einer anderen W�hrung im internationalen Handels- und Zahlungsverkehr. Im allgemeinen kommt sie der Exportwirtschaft des entsprechenden Landes zugute, da Ausfuhrg�ter f�r die Devisenausl�nder billiger werden. Die Importwirtschaft dagegen muss f�r eingef�hrte Waren mehr bezahlen, was sich auf die inl�ndische Preisstabilit�t ung�nstig auswirken kann.

Ad-hoc-Meldung

07.12.2007 07:41

Kursbeeinflussende Unternehmensmeldungen m�ssen von Aktiengesellschaften, deren Papiere in st�rker regulierten B�rsensegmenten gehandelt werden im Rahmen von Ad-hoc-Meldungen gem�� 15 des Wertpapierhandels-Gesetzes (WphG) ver�ffentlicht werden. Ad-hoc-Meldungen sollen eine gleichm��ige Informationsversorgung aller Marktteilnehmer gew�hrleisten.

ADR (American Depository Receipts)

07.12.2007 07:42

ADR American Depository Receipts) werden an einer B�rse stellvertretend f�r eine Aktie gehandelt. Es handelt sich um Zertifikate, die von amerikanischen Kreditinstituten ausgestellt werden, die die zugrunde liegenden Aktie in Verwahrung genommen haben. Ein ADR kann sich auf eine, mehrere oder auch nur auf einen Bruchteil beziehen. Vor allem an amerikanischen B�rsen werden ADRs stellvertretend f�r ausl�ndische Aktien gehandelt. Die Aktiengesellschaft muss sich auf diese Weise nicht dem vollst�ndigen Zulassungsverfahren der B�rsenaufsicht SEC unterziehen, das ansonsten f�r eine B�rsennotierung notwendig w�re.

Advance-Decline

07.12.2007 07:42

Advance-Decline-Linien oder -Balken, ergeben sich aus der Differenz der Anzahl von Aktien, deren Kurse gestiegen zu Aktien, deren Kurse gefallenen sind. Sie geben keinerlei Auskunft �ber den Wert der Kursver�nderung, sondern zeigen lediglich die Anzahl der gestiegenen, unver�nderten und gefallenen Aktien in Prozent. Sie werden verwendet, um die Situation des Gesamtmarktes quantitativ zu erfassen und zu beurteilen. Sie sollte haupts�chlich in Verbindung mit einem Aktienindex genutzt werden, um eine Best�tigung zu erhalten, ob der Trend noch stimmt.

Ausgabeaufschlag (Agio)

07.12.2007 07:43

Der Ausgabeaufschlag Ist eine einmalige Geb�hr, die beim Erwerb von Fondsanteilen anf�llt. Sie wird �blicherweise als Prozentsatz auf der Basis des R�cknahmepreises angegeben. Die H�he des Ausgabeaufschlags ist unterschiedlich und wird von der Kapitalanlagegesellschaft festgesetzt. Er dient unter anderem der Deckung der Vertriebskosten und variiert erfahrungsgem�� zwischen null und sieben Prozent. Auf Ausgabeaufschl�ge werden h�ufig von unterschiedlichen Vermittlern unterschiedlichste Rabatte von bis zu 100 Prozent angeboten.

Agio

07.12.2007 07:43

Aufgeld/Aufschlag bei Wertpapieren. Betrag, um den der Ausgabepreis bei der Neuausgabe von Wertpapieren deren Nennbetrag �berschreitet bzw. der Betrag, um den der B�rsenkurs den inneren Wert der Anlage �bersteigt. Auch das Aufgeld (Ausgabeaufschlag), das beim Kauf vieler Fonds vom Anleger zu zahlen ist, wird als Agio bezeichnet. Das Gegenteil ist Disagio.

Aktiengesetz (AktG)

07.12.2007 07:43

Das AktG ist die juristische Grundlage, auf der Aktiengesellschaften fu�en. Es regelt deren Gestaltung und ihrer Organe wie Aufsichtsrat und Vorstand, aber auch die Rechte der Aktion�re.

Aktienanalyse

07.12.2007 07:44

Die Aktienanalyse kann prinzipiell auf zwei Arten erfolgen.

Im Rahmen der Fundamentalanalyse wird eine Aktiengesellschaft aufgrund von Kennzahlen bewertet. Wichtigste Gr��en sind hierbei die Profitabilit�t (Ertr�ge), die Finanzkraft (Cash-Flow / Zinsaufwendungen etc.), KGV (Kurs/Gewinn-Verh�ltnis), Wachstumschancen und konjunkturelle sowie fiskalpolitische Rahmenbedingungen. Mit diesen Informationen wird versucht, die Gesch�ftst�tigkeit und deren Rentabilit�t zu analysieren und zu prognostizieren und daraus Kurspotential abzuleiten.

Die technische Analyse orientiert sich an der graphischen Darstellung der historischen Kursverl�ufe und leiten aufgrund von Indikatoren und charttypischen Formationen Aussagen �ber m�gliche Kursentwicklungen ab.

Aktie

07.12.2007 07:44

Das Eigentum an einer Aktiengesellschaft ist in Bruchteile unterteilt, die durch Aktien verbrieft sind. Fr�her wurden Aktien mit einem Nennwert ausgegeben, der den nominalen Anteil am Grundkapital der Gesellschaft angab. Seit ihrer Zulassung 1998 haben sich auch in Deutschland Aktien ohne Nennwert (St�ckaktien) durch, die den Anteil am Grundkapital in Prozent angeben.

Aktion�re haften in H�he des Nennwerts der Aktien und werden durch die Zahlung von Dividenden am unternehmerischen Erfolg (Gewinn) der AG beteiligt. Im Rahmen der ordentlichen Hauptversammlung hat ein Aktion�r die M�glichkeit, �ber die Gewinnverwendung etc. zu entscheiden. W�hrend Stammaktien (�St�mme�) dem Besitzer ein Stimmrecht pro Aktie zusichern, haben Vorzugsaktien (�Vorz�ge�) kein Stimmrecht, erhalten in der Regel jedoch eine etwas h�here Dividende als Stammaktien.

Aktienanleihe

07.12.2007 07:45

Aktienanleihen geh�ren zur Gattung der Zertifikate. Der Emittent kann dabei die Anleihe statt zum Nominalbetrag durch Lieferung einer im Vorhinein festgelegten St�ckzahl einer bestimmten Aktie tilgen. Dieser M�glichkeit wird der Emittent dann den Vorzug geben, wenn der Wert des Aktienpakets geringer ist als der Nominalwert der zu tilgenden Anleihe. Die �bernahme dieser Stillhalterposition wird dem Anleger in der Regel durch einen �ber dem markt�blichen Zinsniveau liegenden Zinssatz honoriert. In Zeiten niedriger Zinsen kann der Anleger mit einem solchen Finanzprodukt eine �ber dem allgemeinen Marktniveau liegende Verzinsung seines Kapitals erwirtschaften. Bei starken Kursverlusten des Basiswertes k�nnen aber auch hohe Verluste eintreten. In der Praxis liegen die Renditen meist deutlich unter der Verzinsung.

Aktienfonds

07.12.2007 07:45

Investmentfonds mit �berwiegender oder vollst�ndiger Investition in Aktien nach bestimmten Kritierien. So k�nnen Aktienfonds regional orientiert sein und nur in Aktien eines bestimmten Landes oder einer Gruppe von L�ndern investieren. Andere Aktienfonds legen nach Unternehmenskriterien an, zum Beispiel in Werte aus bestimmten Branchen oder in Aktiengesellschaften einer bestimmten Gr��e. Aktienfonds haben i.d.R. ein kurzfristig h�heres Risiko, langfristig gr��ere Chancen auf Wertsteigerungen als Rentenfonds

Aktiengesellschaft (AG)

07.12.2007 07:45

Unternehmensrechtsform, bei der die Aktienbesitzer ihre Gesellschaftsanteile in Form von Aktien halten. Die Aktion�re bestimmen die Besetzung des Aufsichtsrats, der widerum den Vorstand bestellt. Die Aktion�re entscheiden bei Hauptversammlungen �ber wichtige unternehmensrelevante Fragen, wie Gewinnverwendung, Entlastung des Aufsichtsrats und Vorstands sowie �ber etwaige Kapitalerh�hungen, Fusionen uvm.

Aktienindex

07.12.2007 07:46

Ein Aktienindex ist eine Kennziffer zur Darstellung der Kursentwicklung oder Wertentwicklung (Performanceindex) von Aktien. Das Verhalten eines Aktienkursindex wird vor allem durch die Kurse der im Index enthaltenen Aktien beeinflusst, aber meist auch durch eine Gewichtung der Einzelwerte. Aktienindizes unterscheiden sich vor allem durch ihre Gestaltung (Kurs- oder Performanceindex), die Anzahl der enthaltenen Papiere oder durch die Index-Gewichtung.

Kursindizes: Auch Preisindizes genannt, resultieren Ver�nderungen des Indexstand allein aus der Ver�nderung der Aktienkurse.
Performance-Indizes: Bei Ermittlung eines Performanceindex� wird unterstellt, dass Dividenden und sonstige mit dem Besitz der Aktie verbundene Einnahmen, etwa aus Bezugsrechten wieder in Aktien des Index reinvestiert werden. Sie werden damit in den Indexstand mit eingerechnet.
Als B�rsenbarometer liefert der Aktienindex �bergreifende Informationen �ber die Kursentwicklung an den Aktienm�rkten. Dar�ber hinaus dienen Aktienindizes z.B. Managern von Investmentfonds und ihren Kunden als Benchmark (Ma�stab), an der sie den Erfolg einer Anlagestrategie messen.

Aktienkapital

07.12.2007 07:46

Das Aktienkapital ist das Grundkapital einer Aktiengesellschaft (auch: Nenn- oder Nominalkapital) und bezeichnet gleichzeitig den Anteil am Eigenkapital, auf den die Haftung der Gesellschafter beschr�nkt ist. Der Nennwert einer Aktie gibt an, mit welchem Anteil sich ein Aktion�r mit dem Kauf einer Aktie am Grundkapital beteiligt hat.

Aktienmarkt

07.12.2007 07:47

Der Aktienmarkt ist in verschiedene Marktsegmente unterteilt, die sich durch die Anforderungen unterscheiden, die an die Unternehmen bei der Zulassung zum Handel gestellt werden. In Deutschland werden die Marktsegmente nach Zugang zum Kapitalmarkt, gesetzlichem Marktsegment und Transparenzniveau unterschieden.

Beim Zugang zum Kapitalmarkt wird zwischen EU-reguliertem Markt und M�rkten unterschieden, die von den B�rsen selbst reguliert werden. An der Frankfurter B�rse geh�ren die gesetzlichen Marktsegmente �Amtlicher Markt� und �Geregelter Markt� zum EU-regulierten Markt. Sie geh�ren zum Transparenzniveau des General Standard, der mit Prime Standard noch einen Teilbereich enth�lt, in dem noch h�here Transparenzanforderungen gelten. Eine Notierungsaufnahme im selbstregulierten Markt erfolgt im Open Market (Freiverkehr) bzw. im Entry Standard.

Aktienoption

07.12.2007 07:47

Mit Optionen auf Aktien erwirbt der K�ufer das Recht, eine bestimmte Anzahl von Aktien zu einem fest definierten Preis innerhalb einer bestimmten Laufzeit (Amerikanische Option) oder zu einem bestimmten Zeitpunkt (Europ�ische Option) zu erwerben oder zu verkaufen.

Aktiensplit

07.12.2007 07:47

Mit einem Aktiensplit wird der aktuelle Aktienbestand einer AG in eine gr��ere Zahl von Aktien aufgeteilt. Dadurch werden diese optisch g�nstiger. F�r den Aktion�r �ndert sich an seinem Anteil an der AG nichts, da sich sein Kapitalanteil nach dem Split lediglich auf eine gr��ere Anzahl von Aktien verteilt.

Aktion�r

07.12.2007 07:48

Inhaber von Aktien einer Aktiengesellschaft (AG) und somit Miteigent�mer an einem Unternehmen. Seine Beteiligung an der AG kann der Aktion�r nicht k�ndigen, sondern muss diese will er sie beenden in der Regel �ber die B�rse verkaufen. �Gro�aktion�r" ist die Bezeichnung f�r Anteilseigner einer Aktiengesellschaft, die aufgrund der H�he ihrer Beteiligung auf die Entscheidungen der Hauptversammlung einen erheblichen Einfluss aus�ben k�nnen. Rechte und Pflichten des Aktion�rs sind im AktG (Aktiengesetz) geregelt.

Aktiva

07.12.2007 07:48

Auf der Aktivseite der Bilanz werden alle Verm�genswerte (Aktiva) eines Unternehmens verzeichnet. Diese werden nach dem Grad der Liquidit�t gegliedert. Unterschieden wird vorrangig nach weniger liquiden Gegenst�nden des Anlageverm�gens, die dauerhaft dem Gesch�ftsbetrieb zu dienen. Hierzu geh�rt die zur Produktion notwendige Infrastruktur, aber auch Finanzanlagen mit dauerhaftem Charakter wie Beteiligungen an anderen Unternehmen und immaterielle Verm�gensgegenst�nde wie Lizenzen, Patente oder Markennamen.

Zum Umlaufverm�gen z�hlen Gegenst�nde, die zur kurzfristigen und wiederkehrenden Verwendung gedacht sind. Dazu z�hlen besonders die liquide Finanzmittel, aber auch Rohstoffe und Vorprodukte.

Aktienanzahl

07.12.2007 07:49

Die gesamte Aktienanzahl eines Unternehmens bezeichnet die Summe aus ausgegebenen Aktien und Anteilscheinen, die im Unternehmen verbleiben oder im Besitz von Altaktion�ren sind. Die Aktienmenge, die im Markt erh�ltlich ist, d.h. nicht von einzelnen Aktion�ren zur langfristigen Anlage gehalten wird, nennt man Streubesitz oder Free Float.

Alpha

07.12.2007 07:49

Die Kennziffer Alpha veranschaulicht die abweichende Wertentwicklung eines Fonds gegen�ber der Entwicklung der verwendeten Ma�gr��e (Benchmark). Sie beziffert das Ausma�, in dem sich der Fonds besser oder schlechter entwickelt hat als die Benchmark.

Das Alpha misst jenen Teil der Rendite, der nicht mit der allgemeinen Marktentwicklung zu erkl�ren ist, sondern auf der Auswahl von Aktien innerhalb dieses Marktes beruht. Ein positives Alpha deutet daher auf ein besonders erfolgreiches Fondsmanagement hin.

Alte Aktien

07.12.2007 07:49

Aktien werden als alte Aktien bezeichnet, wenn eine Aktiengesellschaft (AG) neue Aktien herausgegeben hat, die nicht voll dividendenberechtigt sind. Daher werden alte Aktien h�her gehandelt als Junge Aktien.

Amerikanische Option

07.12.2007 07:50

Bei amerikanischen Optionen kann das Optionsrecht w�hrend der gesamten Handelszeit ausge�bt werden. Vgl. Europ�ische Option.

American Stock Exchange (AMEX)

07.12.2007 07:50

Amerikanische Aktienb�rse in New York, die zweitgr��te nach der New York Stock Exchange (NYSE).

Amtlicher Handel

07.12.2007 07:50

Der Amtliche Markt geh�rt zu den von der EU regulierten Marktsegmenten an den deutschen B�rsen. Insbesondere unterliegen die Unternehmen einer strengen Publikationspflicht. Zu den Zulassungsvoraussetzungen geh�rt unter anderem, dass das Unternehmen seit mindestens drei Jahren besteht, der voraussichtliche Kurswert der zuzulassenden Aktien oder gegebenenfalls das Eigenkapital des Unternehmens mindestens 1,25 Millionen Euro betr�gt. Die Zahl der Aktien muss mindestens 10.000 und der Streubesitzanteil 25 Prozent betragen.

Analysten-Rating

07.12.2007 07:51

Analysten von Banken, aber auch unabh�ngigen Analyseh�usern bewerten Aktien und sprechen Handelsempfehlungen aus. Diese k�nnen je nach Gr��e des Bankhauses bzw. Ansehen des Analysten gro�en Einfluss auf den Kurs einer Aktie haben. Dabei benutzt jedes Bankhaus in der Regel eine eigene Terminologie.
Dabei sind die bekanntesten Ratings:

Strong Buy = unbedingte Kaufempfehlung
Buy = Kaufempfehlung
Hold = Halten
Sell = Verkaufsempfehlung
Strong Sell = unbedingte Verkaufsempfehlung
Zudem gibt es unter anderem

Accumulate = Akkumulieren (das hei�t bei einem kurzfristigen R�ckgang nach-/zukaufen)
Outperform = Sch�tzung, dass sich die Aktie im angegebenen Zeitraum besser entwickeln wird als der Index.

Anlagegrenzen

07.12.2007 07:51

Quoten, bis zu denen Fondsmanager das verwaltete Verm�gen in bestimmte Wertpapierklassen investieren d�rfen.

Anlagepolitik

07.12.2007 07:52

Festlegung aller Ma�nahmen zur Gestaltung des Investmentverm�gens eines Fonds durch das Management. Dieses setzt sich Anlageziele, zum Beispiel eine Rendite zu erwirtschaften die �ber der Entwicklung eines Referenzindex' liegt. Die Anlagepolitik wird in der Regel f�r einen bestimmten Zeitraum festgelegt. Im einzelnen werden dabei Grundsatz-Entscheidungen �ber die Auswahl der Wertpapiere, den Zeitpunkt der Anschaffung, die Anlagedauer sowie Absicherungen gegen Kursverluste getroffen.

Anleihe

07.12.2007 07:52

Anleihen werden von juristischen Personen begeben und unterscheiden sich durch abweichende Konditionen wie verschieden lange Laufzeiten, Emissionsw�hrungen und Verzinsungen. Letztere kann entweder fest, variabel oder strukturiert (abh�ngig von bestimmten Ereignissen) sein. Ihr Kurs wird in Prozent des Nominalwerts angegeben. Bei Nullkuponanleihen werden keine Zinszahlungen w�hrend der Laufzeit geleistet. Sie werden zumeist zu einem Kurs von weniger als 100 Prozent des Nominalwerts verkauft und in der Regel zu diesem am Laufzeitende zur�ck erworben.

Anleihearten

07.12.2007 07:52

Anleihen k�nnen vom Grundsatz her nach der Art des Emittenten unterschieden werden: Staatsanleihen sind Anleihen der �ffentlichen Hand und genie�en in der Regel eine h�here Bonit�t, da Staaten die H�he ihrer Einnahmen durch hoheitliche Akte beeinflussen k�nnen. Schuldverschreibungen werden meist von Kreditinstituten herausgegeben. Kommunalobligationen bzw. Pfandbriefe stammen von Kommunal- und Realkreditinstituten des �ffentlich-rechtlichen Sektors (z.B. Landesbanken). Industrieanleihen werden von Unternehmen emittiert. Auslandsanleihen stammen von ausl�ndischen Emittenten.

Anleihemarkt

07.12.2007 07:53

Am Anleihemarkt findet der gesamte Handel mit Anleihen statt. In Deutschland werden Anleihen wie auch Aktien amtlich, sowie im Geregelten Markt und im Freiverkehr gehandelt. Aufgrund des bei Anleihen weniger transparenten und liquiden Marktes haben anderen B�rse spezielle Handelssegmente eingerichtet.

So bietet die B�rse Stuttgart den Anleihenhandel im Bond-X und in der Bondbox an. An der Bond-X werden ab der kleinsten handelbaren Einheit verbindliche An- und Verkaufspreise f�r Anleihen innerhalb einer engen Spanne w�hrend der gesamten Handelszeit gestellt, auch als Taxen. In der Bondbox werden hochliquide Anleihen gehandelt, die �ber einen festen Market Maker verf�gen, der verpflichtet ist, b�rsent�glich zwischen neun und 17.30 Uhr verbindliche An- und Verkaufspreise zu stellen.

Weiterhin ist der Handel auch �ber Iboxx m�glich, eine gemeinsame Handelsplattform internationaler Gro�banken.

Anlageverm�gen

07.12.2007 07:53

Im Anlageverm�gen werden dauerhafte Verm�gensgegenst�nde eines Unternehmens erfasst. Das k�nnen z. B. Maschinen oder B�roeinrichtungen sein. Das Anlageverm�gen gliedert sich in der Regel in Immaterielle Verm�gensgegenst�nde, Sach- und Finanzanlagen.

Das Anlageverm�gen wird auch als Buchwert angesetzt, der die Substanz einer Firma widerspiegeln soll. Notiert eine Aktie unter dem auf sie rechnerisch entfallenden Buchwert, ergibt sich f�r den Anleger die Chance, einen Gewinn zu erzielen, falls diese Unterbewertung an der B�rse irgendwann anerkannt wird.

Annuit�tsbonds (Annuit�tsanleihen)

07.12.2007 07:54

Annuit�tsbonds werden in festen Jahresbetr�gen getilgt. Die Zahlung beinhaltet die Zinsen f�r das abgelaufene Jahr sowie den Tilgungsbetrag.

Anrechnungsverfahren

07.12.2007 07:54

Das Anrechnungsverfahren war ein K�rperschaftsteuersystem, das ein Recht f�r den Aktion�r begr�ndete, die auf seine Dividende entfallene K�rperschaftsteuer in vollem Umfang (n�mlich in H�he von 9/16 der Dividende) auf seine Einkommensteuerschuld anzurechnen. Es galt in Deutschland von 1977 bis 2000 und wurde durch das Halbeink�nfteverfahren ersetzt.

Anteile anderer Gesellschafter

07.12.2007 07:55

Die Anteile anderer Gesellschafter finden zum einen Eingang in die Gewinn- und Verlustrechnung vor (Fremde Anteile am Ergebnis) und zum anderen auf der Passivseite in die Bilanz. Die Anteile anderer Gesellschafter auf der Passivseite in der Bilanz verstehen sich als eine Schuld an die jeweiligen Anteilseigner.

Anteilswert

07.12.2007 07:55

Wert des Fondsverm�gens geteilt durch die Zahl der insgesamt ausgegebenen Anteile zu einem bestimmten Stichtag. Bei Aussch�ttungen an die Anteilinhaber vermindert sich der Anteilswert. Der Anteilswert der Publikumsfonds wird b�rsent�glich von der Depotbank unter Mitwirkung der Kapitalanlagegesellschaft (KAG) ermittelt. Er ist identisch mit dem R�cknahmepreis, zu dem die KAG Fondsanteile zur�cknimmt und wird zusammen mit dem Ausgabepreis ver�ffentlicht.

Antizyklisches Anlageverhalten

07.12.2007 07:56

Antizyklisch anlegende Anleger investieren gegen dem Markttrend. Sie nutzen B�rsenhochs, um entgegen dem Markt, Wertpapiere zu verkaufen und -tiefs, um diese zu kaufen.

Au�erordentlicher Aufwand

07.12.2007 07:56

Zu den au�erordentlichen Aufwendungen geh�ren Kosten, die nicht durch die ordentliche Gesch�ftst�tigkeit entstanden sind (z.B. Spekulationsverluste, Beteiligungsverluste usw.). Die au�erordentlichen Ertr�ge tauchen nach dem Ergebnis vor Zinsen und Steuern (Ebit) in der Gewinn- und Verlustrechnung auf.

Au�erordentliche Ertr�ge

07.12.2007 07:56

Zu den au�erordentlichen Ertr�gen geh�ren Einnahmen, die nicht durch die ordentliche Gesch�ftst�tigkeit erzielt wurden (z.B. Verkauf von Beteiligungen, Immobilien usw.) Die au�erordentlichen Ertr�ge werden erst nach dem Ergebnis vor Zinsen und Steuern (Ebit) in der Gewinn -und Verlustrechnung aufgef�hrt.

Arbitrage

07.12.2007 07:57

Arbitrage beschreibt das Ausnutzen von r�umlichen oder zeitlichen Preisdifferenzen f�r ein Gut. Bei Wertpapieren profitiert der Arbitrageur von unterschiedlichen Preisen zweier B�rsen. Arbitragsgewinne lassen sich vor allem bei Futures erzielen, wenn starke Kursver�nderungen von anderen Marktteilnehmern noch nicht sofort nachvollzogen wurden. Auch bei Anleihen lassen sich solche Gewinne erzielen, da der Markt meist weniger liquide und weniger transparent ist.

AS-Fonds

07.12.2007 07:57

Investmentfonds zur Altersvorsorge mit gesetzlicher Verankerung (AS = Altersvorsorge-Sonderverm�gen). Die Fonds sehen eine schwerpunktm��ige Investition in Aktien und Immobilien vor. Alle AS-Fonds m�ssen mit Spar- und Entnahmepl�nen angeboten werden. Da dem Anlagevehikel keine konsequente steuerliche F�rderung zuteil wurde, konnte es sich nicht durchsetzen.

Asset Allocation

07.12.2007 07:57

Aufteilung des Kapitals auf verschiedene Investmentarten (Anlageklassen, W�hrungen, Regionen). Der Ertrag und das Risiko eines Portfolios kann durch die Auswahl der Wertpapiere und deren Gewichtung bestimmt und optimiert werden.

Aufgeld

07.12.2007 07:58

Meist in Prozent ausgedr�ckter Wert, um den z.B. der Ausgabekurs eines Wertpapiers �ber einem bestimmten Normpreis, in der Regel dem Nennwert liegt. Unter dem Aufgeld versteht man aber auch den in Euro oder Prozent gemessenen Betrag , den der K�ufer f�r ein entsprechendes Recht (Optionspreis, Option, Bezugsrecht) �ber den rechnerischen Wert hinaus zu bezahlen bereit ist. Wenn eine Aktie z.B. bei 40 Euro notiert und der Optionsschein bei einem Basiskurs von ebenfalls 40 Euro momentan vier Euro kostet, betr�gt das Aufgeld zehn Prozent.

Aufsichtsrat

07.12.2007 07:58

Das f�r die �berwachung der Gesch�ftsf�hrung einer Kapitalgesellschaft zust�ndige, bei Aktiengesellschaften von der Hauptversammlung und je nach Besch�ftigtenzahl der Unternehmung von der Belegschaft gew�hlte Organ. Bei Aktiengesellschaften besteht er aus mindestens drei Mitgliedern, die nicht zugleich dem Vorstand angeh�ren d�rfen.

Aufwertung

07.12.2007 07:59

Steigerung des Au�enwerts einer W�hrung im Verh�ltnis zu einer anderen W�hrung im internationalen Handels- und Zahlungsverkehr. Im allgemeinen geht sie zu Lasten der Exportwirtschaft des entsprechenden Landes, da die ausgef�hrten Waren f�r Devisenausl�nder teurer werden, w�hrend eingef�hrte Waren g�nstiger erstanden werden k�nnen.

Ausgabepreis

07.12.2007 07:59

Der Ausgabepreis ist der aktuelle Preis, der f�r den Erwerb eines Anteils an einem Investmentfonds zu zahlen ist, berechnet aus dem Anteilwert (R�cknahmepreis) zuz�glich des Ausgabeaufschlags. In der Regel wird der Ausgabepreis b�rsent�glich ermittelt und ver�ffentlicht.